Os investimentos ajudam a economia italiana a acelerar após a pandemia

10/12/2021


Matteo Dell’Acqua nunca pensou que a recuperação da Itália da Covid seria tão boa assim.

O chefe de uma empresa familiar de 31 anos diz que seu investimento em digitalização e produtos mais verdes feitos durante a pandemia está dando frutos e contribuiu para um aumento anual de 20 por cento nos pedidos.

“Está indo muito bem”, disse Dell’Acqua, cuja empresa na Lombardia – o epicentro inicial da Covid na Itália – fabrica tubos de plástico. A empresa está “navegando” pela fase pós-pandêmica, disse ele, graças a “uma atmosfera positiva gerada pela recuperação repentina e inesperada”.

A Itália, o primeiro país europeu atingido pela pandemia, está agora mudando de velocidade em sua recuperação após um extenso programa de vacinação, investimentos robustos e expansão das exportações.

“As perspectivas econômicas da Itália são muito melhores do que esperávamos na primavera”, disse Mario Draghi, primeiro-ministro italiano, no mês passado. Ele espera que o país cresça 6% este ano, de acordo com as previsões da OCDE e da iniciativa privada internacional, e muito mais forte do que os 4,5% previstos em abril.

O crescimento econômico da Itália teve a maior expansão de qualquer outro país do G7 nos últimos cinco meses, de acordo com a Consensus Economics, que faz a média das previsões dos principais economistas.

É uma mudança marcante para um país que sofreu anos de estagnação econômica, arrastando o nível de vida abaixo da média da UE. Os economistas esperam que possa ser um trampolim para mudanças mais duradouras, com um ambicioso programa de reformas financiadas pela UE e despesa pública em andamento.

“Pela primeira vez em muitas décadas, a Itália está em uma posição tão favorável”, disse Laurence Boone, economista-chefe da OCDE, ao Financial Times. Ela apontou que a Itália está começando a enfrentar freios conhecidos no crescimento, tais como um sistema de justiça civil esclerótico e administração pública e suas leis de concorrência ineficazes. “A Itália hoje está na posição de reiniciar sua economia”.

Draghi, o ex-presidente do Banco Central Europeu, atribuiu muito da melhoria das perspectivas este ano à campanha de vacinação de seu governo. A proporção de pessoas totalmente vacinadas na Itália é a segunda maior entre os países do G7, após ter tornado obrigatório um “green pass” (passe verde) Covid para quase todos os trabalhadores e o acesso à maioria dos locais públicos.

Draghi disse que isto permitiu a reabertura de empresas sem um pico na hospitalização, aumentando a confiança e os gastos dos consumidores. O consumo das famílias aumentou fortemente em 5,5% no segundo trimestre.

Nicola Nobile, economista da Oxford Economics, espera que a economia italiana tenha se expandido em cerca de 2,5% no terceiro trimestre, após uma recuperação acima da expectativa de 2,7% no trimestre anterior.

Outros fatores também estão em jogo na recuperação, disse Emma Marcegaglia, presidente do B20 International Business Summit, um fórum de negócios do G20.

O investimento está “em alta”, disse Marcegaglia, graças aos incentivos apoiados pelo governo para melhorias de eficiência energética e compras de máquinas e equipamentos, bem como mais confiança dos investidores no governo de Draghi após anos de instabilidade política.

Muitas empresas também intensificaram os investimentos digitais para se adaptarem à pandemia – ajudando a Itália, que ficou atrás dos seus colegas da UE em termos de prontidão para o comércio eletrônico, a recuperar terreno. O investimento da Itália foi 5% acima dos níveis pré-pandêmicos no segundo trimestre, mais forte que uma contração marginal na Alemanha e uma queda de 4,5% no Reino Unido.

As exportações também estão apoiando a recuperação pós-pandêmica, com a Itália menos afetada do que alguns países pela interrupção da cadeia de abastecimento, graças à menor dependência das importações de semicondutores, de acordo com alguns analistas. Nos primeiros sete meses do ano, o valor das exportações de mercadorias da Itália subiu 4% em comparação com o mesmo período em 2019, melhor que a estagnação para a Alemanha e uma contração para a França.

Os fabricantes se mostraram ágeis na adaptação às mudanças das restrições nacionais e internacionais, disse Marcegaglia.

A transição verde e digital poderia continuar a um ritmo muito mais rápido se a Itália obtivesse os 205 bilhões de euros do plano de recuperação da UE “Next Generation” que foi prometido se as principais reformas e metas fossem alcançadas.

Este é de longe o maior compromisso da UE com um estado membro e seria o maior pacote de apoio da Itália desde o plano Marshall após a segunda guerra mundial. A Itália já recebeu uma parcela de 25 bilhões de euros.

A OCDE espera que a produção econômica da Itália volte aos níveis pré-pandêmicos no início de 2022, mais rapidamente do que em estimativas anteriores e muito mais rapidamente do que a recuperação em recessões anteriores – embora mais tarde do que na maioria das economias avançadas. Antes da pandemia, a produção não havia se recuperado para níveis de mais de uma década antes.

O governo italiano certamente está em alta. Ele espera que o forte crescimento continue até pelo menos 2024, reduzindo a alta dívida pública do país de mais de 150 por cento do produto interno bruto e a taxa de desemprego acima da média da UE de mais de 9 por cento.

Nobile argumenta que “as ambiciosas agendas de reforma normalmente enfrentam enormes obstáculos políticos na Itália” e que as previsões oficiais de crescimento poderiam ser “muito otimistas”. A estabilidade política também é uma ameaça para as reformas e o plano de gastos.

“Por bom que toda essa modernização possa soar, o sistema político fraturado da Itália muitas vezes significou que as reformas iniciadas por um governo foram revertidas ou abandonadas pelo próximo”, disse Nick Andrews, economista da empresa de pesquisa de investimentos Gavekal Research.

Entretanto, há preocupações a curto prazo. A Itália já está preocupada com o aumento dos preços da energia na Europa e vai gastar 4 bilhões de euros para subsidiar as contas. Uma crise prolongada poderia diminuir o ritmo da recuperação. O enfraquecimento da demanda após a interrupção prolongada da cadeia de abastecimento e a desaceleração do crescimento econômico chinês criam ventos de proa adicionais para o país e para a economia global.

Mas os negócios da Itália e o otimismo do consumidor permanecem a uma quase década de altura. “É claro que temos que ser cautelosos e continuar monitorando fatores críticos como o custo das matérias-primas e do transporte”, disse Dell’acqua, “mas no momento temos o vento em nossas velas”.

Fonte: Financial Times



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